Современные кредитные деньги и регулирование объема денежной массы в обороте Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ямпольский Моисей Маркович
Текст научной работы на тему «Современные кредитные деньги и регулирование объема денежной массы в обороте»
Проф. М. Ямпольский
СОВРЕМЕННЫЕ КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ И РЕГУЛИРОВАНИЕ ОБЪЕМА ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В ОБОРОТЕ
¡У концу века почти повсеместно произошел переход к применению кредитных денег. Это выразилось в отказе от связи денежной единицы с золотом, в том числе в виде золотого обеспечения, которое могло использоваться для обмена денежных единиц на золото, а также в отказе от фиксированного золотого содержания денежной единицы.
При нивелировании связи современных кредитных денег с золотом оказалась утраченной присущая прежним деньгам действительная их стоимость, исходя из золотого содержания денежной единицы. Соответственно, утрачи валась возможность поддержания покупательной способности денег посредством связи с золотом.
В современных условиях приме -няемые в обороте кредитные деньги обладают лишь нарицательной, а не реальной стоимостью, которая была присуща деньгам, связанным с золотом. Больше того — золото превратилось в обыкновенный товар, цена
которого выражается в современных кредитных деньгах.
При переходе к кредитным деньгам обычно продолжали применяться наименования ранее функционировавших денег, связанных с золотом. Соответственно, сохранились при применении кредитных денег и цены, существовавшие при использовании денег, связанных с золотом.
В дальнейшем под влиянием изменений, происходивших в экономике, включая и международные рынки, цены, выраженные в кредитных деньгах, подвергались немалым изменениям. Примером могут служить происходившие в последние годы изменения цен на нефть и нефтепродукты.
Определенное влияние на изменение цен товаров оказали процессы инфляции в различных странах.
Важнейшей основой признания современных денег кредитными является характер их происхождения и применения.
Прежде всего заслуживает внимания то, что поступление кредитных
* Д.э.н., профессор Ямпольский Моисей Маркович, 1916 г. рождения, работал в Финансовой академии с 01.09.79 г. на кафедре «Денежное обращение и кредит»; с 01.12.1999 г. — в Консультационном совете Академии. Объем научных трудов — более 250 п.л. Ныне проживает в США.
денег в оборот и их изъятие из оборота происходит в результате осуществления кредитных отношений, складывающихся при выдаче банками ссуд заемщикам и при погашении ссудной задолженности заемщиками.
Следует подчеркнуть, что кроме банков, осуществляющих кредитные операции, нет других структур, которые способны выпускать деньги в оборот, изымать их из оборота, нет никаких других органов, которые способны выполнять такие функции. Это в свою очередь подчеркивает кредитный характер современных денег.
В этой связи целесообразно отметить необоснованность утверждений, согласно которым банки аккумулируют средства в виде вкладов и депозитов и используют их для выдачи ссуд. Дело в том, что деньги, поступающие во вклады и депозиты, ранее уже были выпущены банками в оборот при выдаче ссуд. Все это подчеркивает кредитное происхождение и кредитный характер современных денег.
Достаточно отчетливо кредитный характер современных денег проявляется и в процессах их функционирования, осуществления денежного оборота.
В современных условиях преобладающая часть денежной массы хранится на счетах в банках, и денежные обороты совершаются большей частью в порядке безналичных расчетов. Естественно, что в подобных операциях имеют место кредитные отноше-
ния между банками и владельцами средств, хранящихся в банках.
Точно так же кредитные отношения между банками и владельцами находящихся в банках средств существуют при перечислениях средств со счетов одних клиентов на счета других клиентов. В этих случаях погашается задолженность владельца средств банку, в котором они хранились, и возникает задолженность получателя тому банку, в который поступили средства.
Иначе говоря, хранение денег и их движение происходит на основе кредитных отношений, в которых применяются кредитные деньги.
В равной мере кредитными деньгами являются в современных условиях бумажные денежные знаки. Они поступают в оборот и возвращаются в банк на основе кредитных отношений. Вместе с тем дополнительное поступление наличных денег в оборот из банка возможно в результате предоставления ссуды, сумму которой заемщик может получить наличными деньгами или зачислить полученную ссуду на свой счет в банке с последующим получением с этого счета необходимой суммы наличными деньгами.
Напротив, при поступлении от клиента наличных денег они зачисляются в кассу банка, а вкладчик становится на соответствующую сумму кредитором банка.
Таким образом, безналичные и наличные денежные единицы функ-
ционируют как кредитные деньги, представляющие собой совокупную денежную массу страны.
Наряду с признанием современных денег кредитными существует еще их характеристика как электронных денег. Применение такого термина обусловлено, видимо, тем, что хранение денег в банке и денежные обороты отражаются с помощью электронной техники.
Однако применение термина «электронные деньги» представляется неприемлемым. С одной стороны, электронная техника находится вне пределов экономических отношений, в том числе кредитных, и поэтому не способна оказать влияние на появление в обороте денег и на их движение. С другой стороны, применение электронной техники ограничено в основном ведением учета денег, их оборота и, соответственно, не в состоянии, как кредитные деньги, оказывать влияние на экономическую деятельность.
При переходе к применению кредитных денег особенности их оборота и регулирование объема денежной массы перешли в ведение кредитной системы, которая посредством кредитных операций увеличивала или уменьшала денежную массу.
В этой связи отпала ранее существовавшая зависимость возможности выдачи ссуд от наличия в распоряжении банка кредитных ресурсов.
Именно в новых условиях, когда применяются кредитные деньги, регулирование объема денежной массы
возложено на кредитную систему, которая способна при увеличении объема предоставляемых ссуд увеличивать объем денежной массы и, напротив, способна уменьшать денежную массу при сокращении объема предоставляемых ссуд.
Заслуживает быть отмеченным значение увеличения или уменьшения объема денежной массы. Так, ее увеличение в связи с предоставлением дополнительных кредитов способно оказать влияние на развитие экономики, но вместе с тем может обусловить процессы инфляции, на что в свое время обращал внимание выдающийся американский экономист, лауреат Нобелевской премии проф. Милтон Фридмэн.
Следует, однако, подчеркнуть, что признание прямолинейной зависимости роста инфляции вряд ли можно считать обоснованным. Дело в том, что помимо роста денежной массы на развитие процессов инфляции значительное влияние способны оказывать и другие факторы.
К их числу можно отнести ограниченное поступление в продажу и осуществление продаж с участием лишь некоторых монополий товаров, добываемых в определенных районах планеты (нефть, газ и др.), по которым рост цен не обусловлен ростом денежной массы, а напротив, такой рост цен повышает потребность оборота в деньгах.
Немалое влияние на необходимый рост денежной массы могут оказать
повышение налогообложения, что приводит к повышению цен, увеличение таможенных тарифов, а также изменения в сфере внешнеторговой и в целом внешнеэкономической деятельности.
Вместе с тем не вызывает сомнений необходимость систематического регулирования объема кредитных вложений и денежной массы для воздействия на уровень цен основных групп товаров.
В регулировании объема денежной массы принимают участие как центральные звенья банковской системы, так и периферийные коммерческие банки.
Участие центральных банков каждой страны (в США это ФРС — Федеральная резервная система) состоит прежде всего в установлении предельной величины кредитных вложений банков, что призвано предотвратить чрезмерное расширение кредитования.
Учитывая, что в предстоящем периоде возможны изменения потребности в кредитах, центральные звенья банковской системы осуществляют те или иные коррективы возможностей банков, предоставляющих ссуды, по сравнению с первоначально предусмотренными. Для этой цели центральные банки дают коммерческим банкам дополнительную возможность расширения кредитования в форме предоставления средств в виде рефинансирования. Другой возможный способ, с помощью которого цент-
ральный банк оказывает регулирую -щее воздействие на объем кредитных вложений, состоит в изменении процентных ставок при рефинансировании. Так, в последние годы они были повышены в США на 5 %.
Коммерческие банки в рамках своих возможностей (в том числе в пределах установленной для каждого из них предельной суммы кредитных вложений) осуществляют регулирование объема и структуры предоставляемых ими ссуд.
Это проявляется прежде всего на стадии решения вопроса о возможности или отказе в предоставлении ссуд, когда банки рассматривают экономическую обоснованность их предоставления, учитывая потребность ссудополучателя в заемных средствах, их величину, а также реальные возмож-нос ти своевременного их погашения. Это предполагает в необходимых случаях наличие кредитных материальных ценностей или других видов обеспечения и, соответственно, наличие предпосылок погашения ссудной задолжен-но сти в установленные сроки.
При предоставлении кредитов на капиталовложения банки принимают во внимание также продолжительность периода окупаемости кредитуемых капиталовложений, в соответствии с которым могут быть установлены сроки погашения ссуд.
Вместе с тем банки осуществляют систематический контроль за целевым использованием предоставляемых
ссуд, а также соблюдением других условий кредитования.
Нередко встречаются утверждения, состоящие в том, что при осуществлении операций по перечислению денежных средств из одного банка в другой имеет место так называемая банковская мультипликация, заключающаяся в увеличении или приумножении денежной массы.
Такая точка зрения не может быть признана правильной, поскольку в подобных межбанковских операциях происходит лишь перемещение денег из одного банка в другой, без увеличения совокупной денежной массы.
Лишь в тех случаях, когда в банке, из которого перечисляются деньги в другой банк за счет предоставляемой заемщику ссуды, в оборот поступят дополнительные денежные средства.
Это в свою очередь подтверждает, что единственным источником увеличения денежной массы может служить предоставление банком ссуд.
Применяемые меры и исходные данные для регулирования кредитных вложений и денежной суммы, как видим, далеки от совершенства, поскольку они не опираются в должной мере на надежные, достоверные данные, включая и сведения о перспективах изменений и задачах развития экономики.
Это обусловило многолетний поиск путей совершенствования методов регулирования объема денежной массы.
Вместе с тем кредитный характер современных денег обусловил возложение регулирования объема денежной массы на банковскую систему, которая выполняет преобладающую часть кредитных операций.
В периоды, предшествовавшие появлению кредитных денег, существовали различные рекомендации по регулированию денежной массы.
Одним из первых К. Маркс сформулировал так называемый закон денежного обращения, состоящий в том, что необходимая масса денег равна объему реализации товаров, деленному на скорость оборота денег.
Правда, при этом не было указано, каким образом и по каким данным можно определить столь важный показатель ожидаемого объема реализации товаров, что, естественно, препятствует определению величины необходимой денежной массы.
Но еще менее удачным является указание об определении скорости оборота денег путем деления объема реализации товаров на величину денежной массы.
Дело в том, что такая рекомендация является тупиковой, поскольку в результате расчета определяется заранее данная величина денежной массы, которая используется в расчете скорости оборота денег.
По указанным причинам практическое использование подобных рекомендаций оказывалось малоприемлемым.
В последующем появились и другие рекомендации по определению потребности оборота в деньгах, в том числе и с помощью применения так называемого уравнения обмена.
Но и этим рекомендациям были присущи те же недостатки, что и закону денежного обращения, в том числе ссылка на данные об ожидаемом товарообороте и определение потребности в деньгах посредством деления данных об объеме товарооборота на скорость оборота денег, вычисляемую исходя из величины заданного остатка денег.
Соответственно, подобные рекомендации не нашли применения.
Нужно отметить и появление такой рекомендации, в которой предлагается определять величину денежной массы исходя из находящихся в обороте денег данной страны плюс все виды депозитов в иностранной валюте (в пересчете на собственную денежную единицу) и соотнести всю эту совокупность к ВВП.
Разумеется, и эта рекомендация оказалась малоприемлемой для практического использования прежде всего потому, что, как показало ее применение, действительная величина ВВП может намного отклоняться от ее параметра, принятого в расчете. В равной мере подвержены изменениям (в сравнении с учтенными в расчете данными) величины депозитов в иностранной валюте, а также остатки собственной валюты банка.
Более обоснованный подход к решению проблемы определения не-
обходимой для оборота денежной массы связан с появлением кредитных денег, объем потребности в которых обусловлен изменениями спроса на кредит. Соответственно, регулирование объема денежной массы стало прерогативой банковского кредита.
Но и здесь имеются немалые сложности, которые обусловливают необходимость систематической взаимной увязки объема предоставляемого банками кредита, а также величины денежной массы с потребностью в них.
Как видно из рассмотренного, существуют немалые сложности и недостатки в практике определения потребности экономики в кредитах и денежной массе, а также в регулировании объемов кредитных вложений и денежной массы.
Устранение отмеченных недостатков могло бы оказать положительное влияние не только на совершенствование деятельности кредитной системы, но также на создание благоприятных условий развития экономики, улучшение регулирования объема денежной массы и снижение инфляции.
Одним из возможных направлений устранения недостатков могло бы явиться совершенствование функционирования кредитной системы на основе систематического согласования своих действий с другими органами государства, в том числе оказывающими влияние на развитие различных сторон экономики и обладающими соответствующей информацией (последняя может быть использована кредитной
системой в процессах регулирования объема кредитных вложений и денежной массы). Это относится к органам, ведающим налогообложением, применением таможенных пошлин, а также внешнеэкономическими товарными и денежными операциями и др.
Полезным в этом отношении могло бы явиться наличие специальной структуры, которая осуществляла бы систематическую увязку и способствовала согласованным действиям
таких органов в интересах совершенствования деятельности кредитной системы и регулирования объема денежной массы в соответствии с реальными задачами и потребностями экономики.
Все это не исключает возможность других усилий в плане разработки и осуществления мер по совершенствованию деятельности кредитной системы и регулированию объема денежной массы.