ФГ БКС: Акции «Ноникеля» могут вырасти на 21%

ФГ БКС обновила модель оценки ГМК «Норильский никель», исходя из прогноза по ценам на промышленные металлы и металлы платиновой группы (МПГ), а также на основе среднесрочных планов компании по развитию.

«Согласно нашей оценке, справедливая стоимость «Норникеля» составляет $188 за акцию (сейчас $155). В связи с высоким потенциалом роста мы присваиваем бумагам рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

По прогнозам International Nickel Study Group, International Copper Study Group и исследовательской компании Johnson Matthey, рынки никеля, меди и МПГ будут профицитными в 2010 году, несмотря на позитивные тенденции по сокращению перепроизводства. В связи с высокими запасами металлов и прогнозами по ужесточению денежно-кредитной политики в США и Китае мы не ожидаем высоких темпов роста цен на металлы в среднесрочной перспективе.

«Норильский никель» опубликовал стратегию развития до 2025 года, в которой менеджмент наметил увеличение доли меди в выручке за счет сокращения доли никеля. Развитие компании будет в основном происходить в период с 2015 по 2025 год за счет крупных проектов Заполярного филиала и Читинского проекта. В связи с долгосрочностью планов Норникеля мы не учитывали два этих объекта в своей модели оценки, однако мы считаем, что за счет них компания имеет дополнительный потенциал, который может быть реализован в росте стоимости ее акций в ближайшие два года.

В ближайшие пять лет уровень производства «Норильского никеля» не будет сильно меняться. В 2010 году компания планирует выпустить 299- 304 тыс. т никеля, 393-398 тыс. т меди и 3520-3530 тыс. унций МПГ.

Производство на австралийских предприятиях «Норникеля» пока по-прежнему остановлено. Также ГМК рассматривает возможность продажи американской компании по выпуску МПГ Stillwater Mining. В своей модели оценки «Норникеля» мы не учитывали запуск австралийских предприятий и продажу Stillwater. Мощности в Австралии не начнут работать до стабилизации цен на уровне выше $25 тыс. за тонну, также мы считаем, что «Норникелю» будет сложно найти покупателя на американскую компанию в связи со сложной рыночной конъюнктурой.

БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.